As Moedas Digitais do Banco Central (CBDCs) estão emergindo como uma evolução potencial no mundo das finanças. Estas representações digitais das moedas nacionais – emitidas e reguladas pelos bancos centrais – têm o potencial de mudar a forma como transaccionamos, investimos e poupamos dinheiro.
Num teste esta semana, o Banco de Compensações Internacionais (BIS) e os bancos centrais de França, Singapura e Suíça conduziu com sucesso negociações e liquidações transfronteiriças de moedas digitais atacadistas do banco central (wCBDCs) entre instituições financeiras usando contratos inteligentes e um formador de mercado automatizado (AMM) em um blockchain público. Isto demonstra o potencial de utilização de CBDCs em aplicações de finanças descentralizadas (DeFI).
Os CBDCs oferecem diversas vantagens potenciais, incluindo inclusão financeira, eficiência, redução de fraudes, política monetária mais ágil e análise de dados.
No entanto, à medida que os governos de todo o mundo exploram a viabilidade da implementação de CBDCs, há sinais de preocupação entre os cidadãos, alimentados pela desconfiança na vigilância governamental.
Resistência dos EUA aos CBDCs
Mesmo com as discussões em torno da implementação das Moedas Digitais do Banco Central (CBDCs) ganhando impulso em todo o mundo, os EUA estão atrasados em relação a outros países no que diz respeito ao desenvolvimento de uma CBDC. A Reserva Federal tem indicado que está muito longe de introduzir uma versão digital do dólar e só avançaria com “apoio claro” do presidente e do Congresso.
No início deste ano, um pesquisa do think tank libertário Cato Institute descobriram que apenas 16% dos americanos apoiavam a adoção de um CBDC, e o dobro – 34% – se opõem a ela. No entanto, 49% não formaram opinião. Cerca de 78% provavelmente não usariam um CBDC, e 55% seria “muito improvável” que usasse um.
Por que os EUA, conhecidos como um centro global de inovação tecnológica, hesitam em promover um CBDC?
A resposta está parcialmente enraizada nas tradições políticas e históricas dos EUA que enfatizam a importância das liberdades pessoais. A maioria (53%) dos republicanos entrevistados na pesquisa Cato se opôs a um CBDC, enquanto 56% dos democratas não tinham opinião e 22% se opuseram. Os conservadores receiam que os CBDCs possam facilitar a vigilância governamental e controlar os gastos dos cidadãos.
Em Setembro, o Comité de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes, controlada pelos republicanos, aprovou a Lei Estadual Antivigilância CBDC ao plenário da Câmara para apreciação.
O projeto de lei impediria o Federal Reserve de emitir um CBDC para indivíduos diretamente ou por meio de um intermediário e proibiria o banco central de usar qualquer CBDC para implementar a política monetária.
“Uma moeda digital de banco central é dinheiro programável controlado pelo governo que, se não for concebido para emular dinheiro, poderia permitir ao governo federal vigiar e restringir as transações dos americanos. Isto não é apenas alarmante – é totalmente antiamericano”, disse o líder da maioria republicana, Tom Emmer, de Minnesota, que apresentou o projeto.
Os CBDCs são bons para a moeda de reserva mundial?
Um dos impulsionadores da resistência aos CBDCs nos EUA está enraizado no seu sistema financeiro descentralizado e complexo. Os Estados Unidos têm um setor bancário forte e uma rede bem estabelecida de processadores de pagamentos. A sua infra-estrutura financeira é crítica para a sua identidade económica e influência global. O dólar americano é a moeda de reserva mundial. Alguns decisores políticos argumentam que as CBDCs poderiam perturbar este sistema, desestabilizando potencialmente os mercados financeiros. Os CBDCs de outros países poderiam ganhar força e reduzir a influência do dólar no cenário global.
Além disso, a filosofia económica do país de intervenção governamental limitada nos serviços financeiros tem historicamente alimentado o cepticismo em relação às moedas controladas pelo governo. Numa sociedade que valoriza muito a privacidade individual, o conceito de uma moeda digital que as agências governamentais possam monitorizar de perto levanta preocupações significativas.
Outro factor que contribui para a resistência são os desafios regulamentares da implementação de uma CBDC. Os EUA têm um cenário regulamentar complexo que envolve múltiplas agências e jurisdições, e o ajuste do quadro regulamentar pode apresentar desafios.
Desconfiança na vigilância governamental por meio de CBDCs
Os cidadãos dos EUA não são os únicos a expressar preocupações sobre a vigilância e o controlo governamental associados aos CBDCs. O problema inclui:
- Privacidade: As CBDCs poderiam fornecer aos governos acesso direto aos dados financeiros dos indivíduos, que poderiam ser utilizados indevidamente, violando os direitos de privacidade dos cidadãos.
- Ao controle: Os governos poderiam usar CBDCs para controlar indivíduos, congelando contas ou censurando transações.
- Uso indevido político: Em alguns países, as CBDC podem tornar-se ferramentas de repressão política, rastrear e punir dissidentes ou controlar o fluxo de dinheiro de formas que violam os direitos humanos.
- Cíber segurança: As CBDCs podem tornar-se alvos de ataques cibernéticos, expondo potencialmente informações financeiras sensíveis e causando instabilidade económica.
A eNaira da Nigéria luta para obter aceitação
Um exemplo de preocupações dos cidadãos que impedem a adopção é o eNaira da Nigéria, o primeiro CBDC em África, introduzido em Outubro de 2021. O Banco Central da Nigéria (CBN) promoveu três objectivos para a moeda digital – aumentar a inclusão financeira, facilitar as remessas e trazer as pessoas para o economia formal. A economia informal do país representa mais de metade do seu produto interno bruto (PIB) e 80% do emprego.
No entanto, um relatório do FMI um ano após o lançamento mostrou que apenas 860.000 carteiras foram criadas – representando apenas 0,4% dos 224 milhões de habitantes. Isso disparou para 13 milhões de carteiras em março de 2023, enquanto o país enfrentava um escassez de dinheiro impulsionado pelo CBN substituindo as notas de naira em circulação. Mas isso ainda representa um uso de apenas 6%.
A Nigéria tornou-se um dos maiores mercados de criptomoedas em África, à medida que os indivíduos utilizam moedas e fichas digitais para se protegerem contra uma moeda fiduciária em rápida depreciação, evitar controlos de capital e gerar rendimentos num contexto de elevado desemprego.
Mas o lançamento do eNaira ocorreu nove meses depois que o CBN proibiu efetivamente as criptomoedas, que foram usadas para financiar protestos contra a brutalidade policial que varreram o país no final de 2020. O CBN alegou que a criptografia colocava em risco o sistema financeiro e poderia ser usada para financiar o terrorismo e congelou os manifestantes. ‘ contas bancárias.
Os críticos do eNaira apontam que ele é executado em uma rede blockchain privada com nós operados apenas pela CBN e suas partes confiáveis, em vez de blockchains públicos com os quais os usuários de criptografia estão familiarizados. Ao contrário das criptomoedas descentralizadas, o eNaira funciona como um aplicativo bancário normal e centralizado.
“O governo conhece efetivamente todas as transações que você realiza (com uma moeda digital) e, em um lugar como a Nigéria, onde há um pouco de desconfiança entre os nigerianos comuns e o governo, pode haver ceticismo em termos de adoção”, Ronak Gadhia, um analista do banco de investimento EFG-Hermes, disse ao Financial Times. “Na verdade, o eNaira torna tudo ainda mais fácil se o governo quiser encerrar a conta de alguém. . . ou mesmo todo o sistema.”
Como os governos podem lidar com a desconfiança dos cidadãos em relação aos CBDCs?
Os governos e os bancos centrais terão de abordar as preocupações dos cidadãos de várias maneiras se decidirem adotar CBDCs:
- Devem existir regulamentações transparentes para governar o uso de CBDCs e proteger os direitos de privacidade dos indivíduos.
- Devem ser implementadas medidas fortes e robustas de segurança cibernética para proteger os CBDCs de potenciais ameaças e atacantes.
- Devem ser promulgadas leis rigorosas de protecção de dados para garantir que as informações financeiras sensíveis não sejam mal tratadas ou utilizadas indevidamente.
- Devem ser estabelecidos mecanismos de controlo e equilíbrio para evitar que os governos abusem do seu poder, incluindo a supervisão independente.
- Serão necessárias campanhas de educação pública para informar os cidadãos sobre os benefícios e riscos dos CBDCs.
O resultado final
A utilização dos CBDCs no mundo real dependerá da forma como os governos abordam as preocupações dos cidadãos sobre a vigilância governamental. Embora as CBDCs possam potencialmente aumentar a inclusão e a eficiência financeiras, a desconfiança na supervisão governamental pode prejudicar a sua adoção.
Encontrar o equilíbrio certo entre inovação e privacidade é essencial para garantir que as CBDCs se alinhem com os interesses dos cidadãos, em vez de se tornarem uma fonte de descontentamento e resistência.